Aktuell kein häufiges Ziel deutscher Mittelständler: Schwellen- und Entwicklungsländer, etwa in Lateinamerika
(Foto: (c) Georg Dufner)

 

4. Juni 2025

von Thomas Schiller und Dr. Georg Dufner

Laut dem vor wenigen Tagen publizierten KfW-Internationalisierungsbericht 2025 hat sich das Auslandsgeschäft deutscher Mittelständler signifikant verschlechtert: Der Anteil grenzüberschreitend tätiger Unternehmen sank von 23 % auf 20 %, und die preisbereinigten Auslandsumsätze reduzierten sich 2023 um 6,5 %.

Ursachen und Auswirkungen

Laut dem KfW-Internationalisierungsbericht 2025 hat sich das Auslandsgeschäft deutscher Mittelständler signifikant verschlechtert: Der Anteil grenzüberschreitend tätiger Unternehmen sank von 23 % auf 20 %, und die preisbereinigten Auslandsumsätze reduzierten sich 2023 um 6,5 %.

Auch das Bild mit Blick auf Schwellen- und Entwicklungsländer ist düster: Der Anteil jener deutschen mittelständischen Unternehmen, die Auslandsumsätze in diesen Ländern erzielten, ging zwischen 2015 und 2023 von 27 auf 19 Prozent zurück. In Afrika tätigten 2023 nur fünf Prozent (2015: acht Prozent) und in Lateinamerika nur vier Prozent (2015: sechs Prozent) aller auslandsaktiven Mittelständler Geschäfte.

Market Intelligence hilft, Potentiale zu erkennen

Eine bedenkliche Entwicklung. Es existieren geopolitische, aber auch sehr spezifisch lokale und regionale Herausforderungen. Damit kann man jedoch umgehen.

Wir helfen Ihnen, auch in komplexen Märkten erfolgreich zu sein.

Fragen Sie uns. Wir bieten Ihnen maßgeschneiderte Lösungen für das Risikomanagement in bekannten Märkten sowie für den Markteintritt in neuen Ländern.

 

Es gibt viel zu tun auf dem afrikanischen Kontinent – Bauarbeiter in Südafrika
(Foto: Trevor Samson / World Bank, ID: TS15-36, CC BY-NC-ND 2.0 Deed)

8. April 2025

von Thomas Schiller

In München startet diese Woche die „bauma“, die weltweit bedeutendste Messe für Bau- und Bergbaumaschinen. Der Andrang ist groß. Auch aus Afrika und Lateinamerika kommen Unternehmer nach Bayern. Denn in der Tat ist der Bau- und Bergbaumaschinensektor für beide Weltregionen nicht unwichtig, gerade auch mit Blick auf die drängenden Infrastrukturprobleme, in Afrika ganz besonders.

Infrastruktur als Vorbedingung für Entwicklung

In der öffentlichen Debatte über Afrikas Wirtschaftspotential wird sehr häufig über den Rohstoffsektor, Konsumgüter, die Landwirtschaft oder erneuerbare Energien (Stichwort „Grüner Wasserstoff“) gesprochen. Um das ökonomische Potential des Kontinents zu erschließen, bedarf es aber vor allem einer deutlich verbesserten Infrastruktur. Beispielsweise sind viele Projekte im Bergbausektor ohne einen erheblichen Ausbau der Verkehrswege (Eisenbahn, Straßen, Häfen) kaum umsetzbar bzw. rentabel.

Boom auf dem Bau – wer profitiert?

Viele afrikanische Regierungen haben dies erkannt. Es wird in Hafen- und Flughafenprojekte oder auch neue Eisenbahnen investiert. Dabei kommen allerdings bisher hauptsächlich chinesische oder auch türkische Unternehmen zum Zug. Der neue Flughafen in Niamey, der Hauptstadt Nigers, wurde von einem türkischen Unternehmen gebaut. Gleiches gilt für den Hafen der guineischen Hauptstadt Conakry. Auch hier übernahm eine türkische Firma. Chinas Unternehmen – mit erheblicher staatlicher Unterstützung im Rahmen der „Belt and Road“ Initiative – sind sowieso seit Jahrzehnten auf dem gesamten Kontinent in Infrastrukturprojekten involviert.

Europa sucht den Anschluss

Mit Initiativen wie dem „Lobito Korridor“ von Sambia nach Angola versuchen die USA und die EU nun ebenfalls in die Finanzierung und Durchführung von Infrastrukturprojekten in großen Maßstab einzusteigen. Es wird sich zeigen, ob hier die zahlreichen, selbst geschaffenen bürokratischen Hürden des Westens überwunden und nachhaltiger Mehrwert für die afrikanischen Volkswirtschaften – rasch – geschaffen werden kann.

Deutsche und europäische Unternehmen können nur dann Teil der wirtschaftlichen Entwicklung Afrikas sein, wenn sie die Realitäten vor Ort kennen, bereit sind, sich mittel- und langfristig zu engagieren und somit partnerschaftlich Mehrwert für die Volkswirtschaften des Kontinents schaffen. Dann entsteht auch ein Wettbewerbsvorteil im Vergleich zu konkurrierenden Initiativen aus China.

Perspektiven für deutsche Unternehmen

Für deutsche Unternehmen ergeben sich enorme Perspektiven im Infrastruktursektor. Nicht notwendigerweise in staatlich getriebenen Großprojekten. Es gibt zahlreiche afrikanische Unternehmer, die in Straßenbau- oder anderen Projekten involviert sind. Hier kann deutsches (und europäisches) Knowhow aus dem Mittelstand einfließen. Konkret und bedarfsorientiert. Privatwirtschaftlich organisiert. Rings um Infrastrukturprojekte ergeben sich zudem Möglichkeiten in weiteren Sektoren, beispielsweise nachhaltige Energieerzeugung und -versorgung, Sicherheitsdienstleistungen oder Ingenieursleistungen.

Augenhöhe und Local Content

Hierfür bedarf es allerdings Partnerschaften mit lokalen Unternehmern. Viele afrikanische Regierungen setzen immer mehr auf den Ausbau lokaler Wertschöpfung und schreiben „local content“ vor. Dies geht nur mit vertrauenswürdigen Partnern und der Kenntnis der Verhältnisse vor Ort, nicht allein der rechtlichen, sondern auch der gesellschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen.

Emerging Markets Advisors hilft Ihnen, lokale Rahmenbedingungen zu verstehen, vertrauenswürdige Partner zu finden und neue Marktpotentiale auszuschöpfen.

Am Tag der Unterzeichnung: Die Sonne scheint über dem Sitz des MERCOSUR in Uruguays Hauptstadt Montevideo (Foto: Thomas Schiller)

 

9. Dezember 2024

von Thomas Schiller und Dr. Georg Dufner

Das Freihandelsabkommen zwischen EU und MERCOSUR ist unterzeichnet – und gleichzeitig noch weit davon entfernt Realität zu werden. Noch viele Hürden müssen genommen werden. Zahlreiche EU-Mitgliedstaaten haben sich offen gegen das Abkommen gestellt oder sind zumindest kritisch: Frankreich vor allem, aber auch Polen, Italien oder auch Österreich haben sich entsprechend positioniert. Es handelt sich also lediglich um einen ersten Schritt. Dennoch: nach Jahren der Verhandlungen geht es vorwärts.

Die neue Geopolitische Realität

In Zeiten neuer geopolitischer Realitäten ist dieses Abkommen kaum überzubewerten. Endlich einmal folgt der Rhetorik der „Diversifizierung“ der ökonomischen Beziehungen Europas eine Tat. An dieser Stelle sollte im Übrigen die Geschichte bemüht werden: Argentinien oder Uruguay stiegen Ende des 19.Jahrhunderts zu wohlhabenden Staaten auf, weil europäisches Kapital und europäisches Knowhow die Dynamik dieser jungen Länder auf der Südhalbkugel gefördert hatte: Die Eisenbahnen in Südamerika entstanden mit britischem Kapital und es sind bis heute englische Rinderrassen (Angus oder Hereford beispielsweise), die auf den riesigen Weiden grasen. Aber auch das kritische Frankreich und Deutschland waren damals enger mit den südamerikanischen Ländern vernetzt als heute. Die künftigen ökonomischen Verbindungen zwischen EU und Mercosur sollten sich auf diese historischen Realitäten besinnen.

Gleichwohl: Bauernproteste in Frankreich, Deutschland, Belgien und Polen sprechen eine andere Sprache. Und die EU sollte diese Proteste ebenso ernst nehmen wie die dazu passenden, ablehnenden Haltungen vieler nationaler Regierungen.

In der Zeitenwende sind europäische Versorgungssicherheit und Resilienz – auch im Agrarbereich – ganz anders zu bemessen als in den Jahren der glücklichen Illusionen. Und Besorgnisse der  bürokratiegeplagten Landwirte sind ernst zu nehmen.

Der mißverstandene Freihandel

Aber: Freihandel ist gerade kein Projekt der „Multis“, wie orchestriert gleichermaßen gewisse Medien und bestimmte Politiker der Öffentlichkeit weismachen wollen. Weltkonzernen kann Freihandel letztlich egal sein. Sie sind ohnehin überall präsent und produzieren weltweit. Stattdessen ist Freihandel gerade für mittelständische europäische Industrie essentiell, die größtenteils Hochtechnologie exportiert. Für Deutschland gilt das umso mehr.

Der gerne von Globalisierungsgegnern aufgebaute Gegensatz – Weltkonzerne gegen Freunde der heimischen Scholle – ist himmelschreiend falsch. Wahr ist, dass gerade die regional verwurzelten mittelständisch geprägten Unternehmen und damit die Fläche Europas vom Freihandel profitiert. (Das gilt in Ostwestfalen und in Oberösterreich, im Trentino und im Ländle, in Bayern und in Katalonien.) Und es gilt mehr denn je: Diversifizierung tut angesichts der Gefährdung von Absatzmärkten in China und USA not. Sie ist ein wirtschaftspolitischer Imperativ.

Freier Handel unter Freunden

Und freier Handel unter Freunden – wie es die Mercosur-Staaten sind – ist heute geopolitisches Gold, das man nicht auf der Straße herumliegen lassen sollte – sonst nehmen es andere mit. Und ganz grundsätzlich: Will Europa wirklich ständig mit dem erhobenem Zeigefinger durch die Welt laufen? Man redet von „Wertepartnerschaft“ und schlägt dann eine Partnerschaft mit den Demokratien Südamerikas aus? Wollen wir das wirklich? Es gilt jetzt die Chancen zu nutzen.

Was also tun, angesichts des Furors der Landwirte, der Gegnerschaft in Wien, Paris oder Warschau?

Einziger Weg aus dieser Misere ist die ehrliche Verhandlung. Die Bedenken der europäischen Landwirtschaft sind real. In Zeiten wie diesen wird Brüssel diese auch nicht mehr mit Geld und hochbürokratischen „Förderprogrammen“ oder Subventionen zuschütten können. Wenn interventionistische Wirtschaftspolitik ausscheidet und wohlmeinende Bevormundung in Südamerika abgelehnt wird bleibt nur: Pragmatik. Stufenweise Inkraftsetzung, Kontingente und Zölle für empfindliche Produkte wie Rindfleisch und Zucker. Hand in Hand damit einhergehen muss die sukzessive Harmonisierung von Standards im Lebensmittelbereich, um Wettbewerbsverzerrungen zu vermeiden. Und zugleich: man kehre zuerst vor der eigenen Tür: Abbau von Bürokratie und Vorschriften hilft den europäischen Landwirten mehr, als erneut kostspielige (und komplexe) Förderprogramme aufzulegen, die man sich künftig kaum mehr wird leisten können.

Eine einmalige Chance

Das Abkommen ist eine Chance, endlich auch in Europa notwendige Schritte zu unternehmen. Das Schüren von Ängsten und Bedenken kann gekontert werden, wenn Europa und Südamerika beide die Partnerschaft wollen und beide die dafür notwendigen Schritte unternehmen. Nur so kann die Annahme gelingen und die EU ihren hochtrabenden Ansprüchen an wirksame Politik in der Ära der Zeitenwende gerecht werden. Wollen wir hoffen, dass es die letzte – und diesmal glückliche – Stunde der Wahrheit für das EU-Mercosur Abkommen sein wird.

Volksnah, aber ohne Hausmacht: Mexikos neue Präsidentin Claudia Sheinbaum (Foto: Flickr Claudia Shein, Public Domain)

 

18. Juni 2024

von Dr. Georg Dufner

Erstmalig in der Geschichte Mexikos wurde am vergangenen 2. Juni mit Claudia Sheinbaum (aus der linken Partei MORENA) eine Frau ins Präsidentenamt gewählt, welches sie am 1. Oktober antreten wird. Sheinbaum ist das politische Ziehkind des scheidenden Präsidenten Andrés Manuel López Obrador (AMLO) – jedoch ohne relevante Hausmacht in ihrer Partei.

Überwältigende Mehrheit für MORENA

Abgesehen davon, dass Sheinbaum die erste Frau an der Staatsspitze Mexicos ist, transportieren die Ergebnisse des größten Wahltags in der Geschichte des Landes vor allem eine Nachricht: Kontinuität. Denn auch bei den Wahlen von neun Gouverneursposten gingen sieben an die neue und alte Regierungspartei MORENA und ihre Alliierten. Damit regieren in 23 der 32 mexikanischen Bundesstaaten Gouverneure der Regierungspartei. [1]

Das Wahlergebnis zur Präsidentschaft mit 59,8 % für Sheinbaum unterstreicht die große Machtfülle der neuen Amtsträgerin. Oppositionskandidatin Xóchitl Gálvez (Mitte-Rechts) mit 27,5 % blieb weit abgeschlagen. In Senat und Parlament bleibt MORENA nur knapp unterhalb der absoluten Mehrheit [2], erreicht diese jedoch mit ihren beiden Verbündeten, der Arbeitspartei PT bzw. der grünen Partei PVEM. Damit sind tiefgreifende Verfassungsänderungen denkbar.

AMLOs Erbe – Soziales und (Un-)Sicherheit

Die Beliebtheit des Amtsinhabers López Obrador hatte mehrere Gründe, der entscheidende Erfolg seiner Amtszeit dürften jedoch die umfangreichen Sozialprogramme und die Erhöhung des Mindestlohns gewesen sein. Auch wenn Direktzahlungen und staatliche Lohnsetzung nicht den europäischen Lehrbuch-Vorstellungen entsprechen: Beides sicherte ihm die Unterstützung breiter Wählerschichten. Große staatliche Infrastrukturvorhaben wurden angestoßen, darunter eine Eisenbahnverbindung für Fracht zwischen Pazifik und Atlantik (Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec) [3], ein neuer internationaler Flughafen, eine Ölraffinerie sowie eine touristische Eisenbahn auf der Halbinsel Yucatán. Die Kosten und Bauzeiten liefen überall aus dem Ruder.

Gänzlich unerfüllte Versprechen hinterlässt AMLO insbesondere in der öffentlichen Sicherheit – über 170.000 Menschen fielen in den sechs Jahren seiner Amtszeit den Kartellen zum Opfer, über 44.000 Vermisste zählt die offizielle Statistik obendrein – beides historische Höchststände. Für Amtsträger, Kandidaten und Journalisten ist Mexiko ein besonders gefährliches Land. Gegenüber dieser desaströsen Bilanz verblasst die weitverbreitete Kritik an der sich kontinuierlich verschlechternden Gesundheitsversorgung und der anhaltend hohen Korruption fast.

Sheinbaums Mehrheit – stabil oder erdrückend?

In der Sozialpolitik stellt sich die neue Präsidentin voll in die Tradition ihres Vorgängers – selbst wenn diese nicht nachhaltig ist. Vage bleiben ihre Konzepte im Bereich Sicherheit. Die dirigistische Wirtschaftspolitik ihres Vorgängers – mit starkem Fokus auf große, auch fossile, Infrastrukturvorhaben – sind zweifelhafte Konzepte auf dem Weg zu Innovation und Wachstum. Wohl nicht ohne Grund wurden Wirtschaftlichkeitsstudien zu den o.g. Staatsvorhaben zur Verschlusssache erklärt.

Sicherheitsexperten weißen darauf hin, dass die ausufernde Nutzung der Streitkräfte im Inneren kein zukunftsträchtiges Modell ist, und fordern, dass Sheinbaum in den kommenden Jahren dafür sorgen müsse, dass Mexikos Polizeikräfte grundlegend reformiert und neu aufgestellt werden. [4]

Angesichts der Herausforderungen des Landes kann eine stabile Mehrheit als ein gutes Fundament angesehen werden, jedoch weisen Beobachter darauf hin, dass eine vergleichbare Machtfülle aus demokratischen Wahlen auch am Anfang des Chávez-Regimes in Venezuela stand.

In seinen verbleibenden vier Monaten im Amt plant AMLO eine Justizreform um u.a. das ihm zu unabhängige Verfassungsgericht – nach bolivianischem Vorbild – direkt wählen zu lassen. Es wäre zu hoffen, dass Sheinbaum AMLOs Verachtung für unabhängige Institutionen nicht weiterführen wird. Sicher kann man sich angesichts des langen Schattens des Amtsinhabers und der Nähe MORENAs zu linksautoritären Regierungen in Lateinamerika jedoch keineswegs sein. Für Wirtschaftsklima und Investitionen werden vor allem alle legislativen Vorgänge relevant, die Hand an die Unabhängigkeit der Justiz legen und damit die Rechtssicherheit negativ beeinflussen.

Positive Faktoren

Für den Standort Mexiko sprechen die bekannten Faktoren: Günstige und gut ausgebildete Arbeitskräfte, die geographische Nähe zu und der Freihandel mit den USA und Kanada sowie das Freihandelsabkommen mit der EU, die Brückenfunktion nach Südamerika. Neben den bekannten Wachstumspolen (bspw. Bajío, Nuevo León, Jalisco und der Ballungsraum der Hauptstadt) lohnt ein Blick auf weniger bekannte, aber zusehendes besser erschlossene Landesteile wie Veracruz, Oaxaca, Chiapas und Durango (hier v.a. Bergbau). Nicht ausgeschöpfte Potenziale gibt es in der Belieferung zahlreich vorhandener Industriekunden aus so gut wie allen Branchen, in der privaten Nutzung erneuerbarer Energien sowie in den Bereichen Effizienzsteigerung und Umwelttechnologie. Mit 130 Millionen Einwohnern und einer nicht unerheblichen Oberschicht (2021: 318.000 Millionäre laut Credit Suisse) bieten sich auch Möglichkeiten im Konsum- und Luxussegment.

Das Ende des „Super-Peso“ und des Nearshoring-Hypes

Das alleinige Vertrauen auf die Zugkraft von Nearshoring und Friendshoring reichten bisher erwiesenermaßen nicht aus, um Mexiko für Investoren maßgeblich attraktiv zu machen und weiter nach vorn zu bringen. [5] Mexikos BIP-Wachstum blieb in den vergangenen beiden Jahren hinter dynamischen lateinamerikanischen Staaten wie Kolumbien oder Peru zurück, und auch für 2024 wird ein geringerer Anstieg erwartet. Sheinbaum muss deshalb als Präsidentin neue wirtschaftspolitische Ideen einbringen und sich von der Institutionenverachtung ihres Vorgängers lösen. Umstrittene Verfassungsänderungen, die den Rechtsstaat bedrohen, werden von Investoren nicht goutiert, wie der Absturz des mexikanischen Pesos seit der Wahl illustriert. Die von AMLO als „Super-Peso“ gehypte Währung brach bis Mitte Juni ihren niedrigsten Wert seit Februar 2023 ein.

Ausblick: Kann sich Sheinbaum politisch emanzipieren?

Nachhaltigkeit in der Sozial-, Wirtschafts- und Innenpolitik sind notwendig, um die trotz Sheinbaums Wahlsiegs durchwachsende politische Bilanz MORENAs zu verbessern. Ob AMLO ihr zum Amtsantritt am 1. Oktober die umstrittene Justizreform schenkt, wird entscheidend sein für die Wahrnehmung Mexikos als rechtsstaatliches Land. Die Emanzipation der ersten Frau im „Palacio Nacional“ von ihrem politischen Ziehvater wird darüber wird darüber entscheiden, ob Nachhaltigkeit und Rechtsstaatlichkeit in Mexiko in Zukunft ausreichend Gewicht erhalten werden.

Sie haben Fragen zu einem Markteintritt, Umfeldfaktoren oder Veränderung Ihres Engagements in Mexiko? Die Partner von Emerging Markets Advisors stehen Ihnen gerne für Ihre Anfrage zu Verfügung.

 

 

 

 

[1] https://www.infobae.com/mexico/2024/06/03/asi-quedo-el-mapa-electoral-de-mexico-tras-las-elecciones-de-2024/

[2] https://computos2024.ine.mx/presidencia/nacional/candidatura

[3] https://www.freightwaves.com/news/mexico-aims-to-compete-with-panama-canal-by-using-cargo-trains

[4] https://mxdefenseandsecurity.com/2024/06/05/mexicos-president-elect-reflections-on-internal-and-international-security/

[5] https://www.handelsblatt.com/politik/international/nearshoring-westliche-unternehmen-investieren-kaum-in-lateinamerika/100031540.html

Straßenszene in Senegals Hauptstadt Dakar (Foto: Thomas Schiller/EMA)

 

2. April 2024

von Thomas Schiller

Senegal hat einen neuen Präsidenten. Der Kandidat der Opposition, Bassirou Diomaye Faye setzte sich – für viele überraschend – bereits im ersten Wahlgang am 24. März 2024 gegen seinen Hauptkontrahenten Amadou Ba durch.

Demokratische Reife

Ba gratulierte Faye noch vor Verkündigung der provisorischen landesweiten Ergebnisse. Der bisherige Präsident Macky Sall konnte sich nach zwei Amtsperioden nicht mehr zur Wiederwahl stellen. Am 2. April wurde bekannt, dass der eigentliche Führer der Opposition, Ousmane Sonko, das Amt des Premierministers übernehmen wird. Sonko konnte aufgrund mehrerer Gerichtsprozesse nicht selbst zur Präsidentschaftswahl antreten. Damit ist die politische Krise der letzten Jahre im Senegal überwunden. Für zahlreiche Beobachter – in Afrika und international – hat das Land damit erneut seine demokratische Reife bewiesen.

Dennoch stellen sich mit Blick auf das politische Programm des Wahlsiegers viele Fragezeichen: wird der neue Präsident die im Großen und Ganzen erfolgreiche Wirtschaftspolitik der letzten Jahrzehnte fortsetzen oder auf einen „populistischen“ Kurs einschwenken ? Wie wird das Tandem Faye – Sonko zusammenarbeiten ? 

In den kommenden Jahren soll Senegal einer der großen Erdgasproduzenten Afrikas werden, zugleich wächst seit langem vor allem der Druck der Jugend, die erheblichen sozialen Probleme des Landes anzugehen.

Wachstumspol in Westafrika

In den letzten Jahren hat der Senegal erhebliche Erfolge erreicht: der Tourismus entwickelt sich beispielsweise zu einem bedeutenden Wirtschaftsfaktor, der auch zahlreiche neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Internationale Reiseveranstalter sind im Senegal aktiv wie der große Touristikkonzern TUI, der auch Reisen aus Deutschland in das westafrikanische Land anbietet. Die Möglichkeit, unkompliziert visafrei in das Land einreisen zu können, hat zudem die Hauptstadt Dakar zu einem beliebten internationalen Tagungsort werden lassen. Senegal genießt den Ruf eines stabilen Ankers in Westafrika und ist zu einem attraktiven Wirtschaftspartner aufgestiegen.

Potentiale und Risiken

Senegal bietet auch für deutsche Unternehmen ein enormes Potential: eine wachsende, gut ausgebildete Mittelschicht, gute Verbindungen in ganz Westafrika, Stabilität. Der Internationale Währungsfonds geht, trotz einiger (nationaler und globaler) Herausforderungen (u.a. Folgen der COVID-Pandemie oder des Ukraine-Kriegs), von insgesamt guten Wachstumsperspektiven für den Senegal aus (über 8% in 2024).

Dennoch profitieren von der positiven Wirtschaftsentwicklung viele Senegalesen nicht ausreichend und in gleichem Maße. Der neue Präsident steht unter einem erheblichen, in großen Teilen selbst geschaffenen, Erwartungsdruck. Viel wird davon abhängen, wie sich die neue Regierung regional positioniert, welche Schwerpunkte sie auch wirtschafts- und innenpolitisch setzt. Ein weiteres Risiko für den Senegal liegt in der Instabilität des Nachbarlands Mali. Seit langem befürchten Analysten ein Übergreifen terroristischer Gruppen auf die östlichen Grenzregionen Senegals (Grenze zu Mali).

Die senegalesische Regierung hat daher in den letzten Jahren – auch mit Unterstützung internationaler Partner – erheblich in den Ausbau der Präsenz der Sicherheitskräfte im Osten des Landes investiert. Neben der „sozialen Frage“ bleibt diese Bedrohung eines der großen Risiken für die Stabilität des Landes.

Emerging Markets Advisors berät Sie aus erster Hand zu ihren Perspektiven in Westafrika

 

Laserschneiden in der Industrie (Foto: Gundolf Vogel)

 

27. Febuar 2024

von Dr. Georg Dufner und Thomas Schiller

 

In Europa und ganz besonders in Deutschland ist die Lage für viele Firmen herausfordernd. Die geopolitischen Unwägbarkeiten nehmen seit 2022 beständig zu und dementsprechend wächst auch die Notwendigkeit, altbekannte Lieferketten oder Standorte zu hinterfragen und neue Märkte zu erschließen.

Was wird aus USA und China?

Asien (insbesondere China), die USA und die USMCA-Staaten (früher NAFTA) bleiben zentrale Wirtschaftspartner. Allerdings häufen sich überall die Fragezeichen. Über China hängt nicht nur das Damoklesschwert Taiwan: Auch die Sorge um weitere Abkopplungsversuche der Regierung Xi, die strukturell belastete Konjunktur der Volksrepublik sowie die Pleite des Immobilien-Entwicklers Evergrande vertiefen die Sorgenfalten. Für die Vereinigten Staaten fürchten derweil viele eine Renaissance der Regierung Trump und damit einhergehend protektionistische Maßnahmen. Europäische und deutsche Unternehmen – so nimmt es EMA wahr – machen sich zunehmend Gedanken über Alternativen und neue Chancen.

Welche Alternativen gibt es?

Afrika und Lateinamerika bieten diese Möglichkeiten. In vielen Wirtschaftssektoren und häufig mit offenen Armen. Emerging Markets Advisors freut sich, Sie und Ihr Unternehmen auf dem Weg zu diesen Märkten begleiten zu dürfen.

 

Peru glänzt mit einer jungen Bevölkerung, hervorragender Infrastruktur und dynamischem Wachstum (Foto: © Georg Dufner)

 

17. November 2023

von Dr. Georg Dufner

Die Überschriften über das südamerikanische Land täuschen wie so oft. Wer heute „Peru“ googelt, liest unter anderem: Fußballergebnisse, Berichte über karitative Projekte deutscher Vereine und belanglose Kuriositäten (heute: „Kleinkind verschluckt Kruzifix“), regelmäßig gewürzt mit Schocknachrichten über Not und Elend. Wer sich darüber hinaus für peruanische Politik interessiert, könnte sich frustriert abwenden. Auf den Seiten des Auswärtigen Amtes spricht man vom „Notstand“ in „verschiedenen Regionen“. Das ist juristisch korrekt, wirkt aber für jeden, der das Land aus erster Hand kennt, hochgradig alarmistisch. Tatsächlich ist der Andenstaat ein sehr attraktives Ziel für die Unternehmensexpansion in Lateinamerika – was viele deutsche Unternehmen bereits wissen.

 

Dass Peru jenseits glorreicher Vergangenheit, aktueller Herausforderungen und Hilfsbedürftigkeit eine junge Bevölkerung, eine erfolgsversprechende Zukunft und einen großen Bedarf an Investitionen hat, die von deutschen Unternehmerinnen und Unternehmern mit Interesse am Markteintritt unbedingt beachtet werden sollten, gerät in der üblichen Sichtweise deutscher Medien außer acht.

Ein lohnendes Expansionsziel für den Schritt nach Lateinamerika

Peru hat als ökonomischer Motor im Andenraum seit 1993 ein stetiges Wachstum generiert und eindrucksvolle wirtschaftliche und soziale Fortschritte erreicht, die sich nicht nur im Metropolraum Lima zeigen. Selbst einstmals abgelegene Provinzen der andinen Sierra und des amazonischen Tieflands sind mittlerweile auf dem Land- und Luftweg gut erreichbar. Der Hafen von Callao wird konstant erweitert, und es wird für den bisher zweitgrößten Hafen an der südamerikanischen Westküste (nach dem Kanalhafen Balboa in Panama) in den kommenden Jahren ein deutliches Wachstum erwartet. Zur guten Anbindung des Landes trägt auch der (von der deutschen Fraport AG betriebene) internationale Flughafen Lima bei, der hinter São Paulo und Bogotá mittlerweile der drittgrößte Hub in Südamerika ist.

Zukunftsfaktoren

Die vergangenen Jahre haben außerdem gezeigt, dass die peruanische Bevölkerung – insbesondere durch das stetig steigende Bildungsniveau – für viele Ansiedlungen internationaler Unternehmen attraktiv wurde. Neben der erwähnten Fraport AG sind in Peru u.a. Bosch, DHL, Faber Castell, Hamburg Süd, Heinz Glas, Kärcher, Liebherr, Siemens, ThyssenKrupp mit großen Niederlassungen oder Produktionsstätten präsent. Derzeit befindet sich das Land in einer wirtschaftlichen Flaute, ein Anziehen wird jedoch erwartet: Die UN-Wirtschaftskommission für Lateinamerika CEPAL rechnet für dieses Jahr mit einem mäßigen realen BIP-Wachstum von 1,3% (Lateinamerika und Karibik gesamt: 1,7%) und 2,5% (Lateinamerika und Karibik: 1,5%) im nächsten Jahr.

Umfeldfaktoren und Ihre Bedeutung für die Unternehmensexpansion

Perus Ruf verbessert sich seit Jahrzehnten, und das Land ist ohne Zweifel für weitere Ansiedlungen deutscher Unternehmen interessant, nicht nur für den peruanischen Markt, sondern auch als Knotenpunkt für Lateinamerika und die Andenländer, in jedem Fall für die günstig angeschlossenen Nachbarländer Ecuador, Kolumbien und Bolivien. Dennoch gibt es gerade im deutschen Mittelstand noch gewisse Zurückhaltung, was zweifellos auch mit der politischen Unruhe der letzten Jahre zusammenhängt. Für April 2024 sind Neuwahlen angesetzt. Jedoch ist zu beobachten, dass sich die Fragmentierung des peruanischen Parteiensystems und die Instabilität der Regierung nicht in einer generellen Verschlechterung der Rahmenbedingungen niederschlugen.

Nachhaltige Engagements sind auch in sensiblen Bereichen möglich

Was es braucht für eine erfolgreiche Expansion in Peru zeigt kaum ein Sektor so deutlich wie der oft heikle und von sozialem Protest begleitete Bergbau. In Peru werden vor allem Kupfer, Gold, Silber, Zink und Zinn gefördert. Extraktive Industrien werden immer Auswirkungen auf Umwelt und soziales Zusammenleben haben. Ebenso sicher ist, dass ein Schwellenland wie Peru nicht auf den Abbau dieser Bodenschätze verzichten wird. Ziel muss es daher sein, nicht nur ökologisch, sondern auch gesellschaftlich, sozial und unternehmerisch nachhaltige Engagements zu betreiben. Peru ist ein indigen geprägtes Land, 77 Ethnien zählt der peruanische Staat auf seinem Territorium. Einstellungen und Erwartungshaltungen vor Ort zu kennen, ist auch deshalb unabdingbare Voraussetzung für erfolgreiche weitere Schritte.

Beispiel Bergbau

Im Bergbau-Bereich hat sich gezeigt, dass es bei einer korrekten Beurteilung des gesellschaftlichen Umfelds und der lokalen Gegebenheiten vor Ort ohne Weiteres möglich ist, dauerhaft erfolgreich zu sein: Während Großprojekte wie die beispielsweise die Kupfermine Tía María (Southern Copper Corporation, Region Arequipa) aufgrund des Protestes der lokalen Bevölkerung dramatisch scheiterten, konnten Vorhaben wie Cerro Verde (Freeport-McMoRan / Sumitomo Group, ebenfalls eine Kupfermine) in der gleichen Region erfolgreich arbeiten. Diese Tatsache führt vor Augen, wie entscheidend genaue Informationen über die Situation vor Ort, effektiver Stakeholder-Dialog und interkulturelle Kompetenzen für den Unternehmenserfolg sind. Ebenfalls zu beachten ist die Vorschriften- und Bürokratiedichte, bei der Peru nur im lateinamerikanischen Mittelfeld liegt. Die Regelungen sind allerdings überwiegend transparent und nachvollziehbar.

Emerging Markets Advisors bietet Ihnen bei Ihrem Engagement in Lateinamerika Informationen aus erster Hand und Umfeldstudien – gerade auch zu Themen des Umfelds, CSR, Lieferkette und Nachhaltigkeit für alle Branchen an. Dabei stützen wir uns auf unser Netzwerk in Europa und vor Ort und versorgen Sie mit allen für Ihre Entscheidungsfindung notwendigen Details.

 

Gegenüber Euro wie Dollar stabil: Die brasilianische Währung Real (Foto: Joel Santana / Pixabay)

 

4. August 2023

von Dr. Georg Dufner

Im vergangenen Jahr erreichten die ausländischen Direktinvestitionen (Foreign Direct Investment, FDI) in Lateinamerika und der Karibik – im Gegensatz zum Rest der Welt – ein Allzeithoch: 225 Milliarden US-Dollar, und damit 55 % mehr als 2021.

Das berichtete die UN-Wirtschaftskommission für Lateinamerika und die Karibik (CEPAL) im Juli. Selbst wenn dieser Trend sich 2023 nicht fortsetzen sollte, kann er doch als Indikator für die Neukonfiguration globaler Wertschöpfungsketten im Zeichen des „de-risking“ gesehen werden.

Historisches Hoch der Auslandsinvestitionen

Der aus früheren Jahrzehnten bekannte „flight to quality“, also der Abzug von Geldern von riskanten Ländern (wie Lateinamerika) in weniger riskante (USA, EU), wie er üblicherweise bei Zinserhöhungen der US-Notenbank auftritt, blieb 2022 trotz der Zinsschritte der Fed aus. Stattdessen überraschte ein Mittelzufluss, der im krassen Gegensatz zum weltweiten Trend ( – 12 % ) steht. Brasilien, Mexiko, Kolumbien und Chile haben am meisten davon profitiert, aber auch Argentinien, obwohl die argentinische Wirtschaft seit Jahren von schweren, oft hausgemachten Krisen gebeutelt ist. Die 224,579 Milliarden US-Dollar, die im Jahr 2022 nach Lateinamerika und in die Karibik flossen, entsprechen etwa dem BIP von Peru, der sechstgrößten Volkswirtschaft der Region.

Die Vereinigten Staaten (38 % des Gesamtvolumens) und die Europäische Union (17 %, ohne die Niederlande und Luxemburg) waren die wichtigsten Investoren in der Region. Das FDI aus den Ländern Lateinamerikas und der Karibik verzeichnete einen deutlichen Anstieg von 9 % auf 14 % des Gesamtvolumens.

Wie bereits in unserer Analyse zum Krieg in der Ukraine beschrieben, profitieren sowohl die Rohstoff- als auch die Agrar- und Ernährungsindustrie von den Erschütterungen, die Russlands Angriffskrieg weltweit erzeugt hat. Aufgrund der Lieferengpässe bei Düngemitteln und Getreide wurde in diesen Bereichen verstärkt investiert. Öl, Gas und Mineralien sind weitere Sektoren, die vom Wunsch der Nordamerikaner und Europäer profitieren, ihre Lieferanten und Investments zu diversifizieren.

Neue Muster der Direktinvestitionen

Ökonomen haben darauf hingewiesen, dass viele Länder der Region der US-Zinserhöhung voraus waren und sich ihre Volkswirtschaften zu diesem Zeitpunkt in einer guten Position befanden, sodass sie den damit verbundenen Schock verkraften konnten. Auch deshalb fand kein Kapitalabfluss aus dem Subkontinent statt. Das hohe Zinsniveau in Ländern wie Mexiko oder Brasilien hält außerdem die lokalen Währungen relativ stark. Sollte die US-Notenbank die Zinsen 2024 erwartbar senken, würde sich die Attraktivität Lateinamerikas weiter erhöhen.

Nach den schwierigen Coronajahren verließen die Unternehmensgewinne internationaler Unternehmen 2022 Lateinamerika nicht in demselben Maße wie vormals üblich, sondern verblieben vielfach in den Tochterunternehmen der Region. „Nearshoring“ seitens der USA und EU von China nach Lateinamerika findet ebenfalls statt, wovon unter anderem Mexiko und Kolumbien profitierten. Kolumbiens seit Jahrzehnten erstmals dezidiert linke Regierung wurde nicht zum Investorenschreck, weshalb das Land von Nachholeffekten und höheren FDIs profitierte.

Brasilien, Mexiko, Chile, Kolumbien und ein Überraschungskandidat

Mexiko konnte 2022 17 % der lateinamerikanischen Auslandsinvestitionen für sich verbuchen. Für die mexikanische Automobilindustrie war die Ankündigung von Tesla wichtig, eine neue „Gigafactory“ im Bundesstaat Nuevo León bauen zu wollen. Diese Fertigungsstätte nahe Monterrey wird bis zu 5 Milliarden US-Dollar an Investitionen generieren und ca. 35.000 direkte und indirekte Jobs schaffen. Nuevo León hat sich über Jahre hinweg konsequent zum Automobil-Cluster entwickelt. Wenn das Tesla-Werk fertiggestellt ist, wird es das erste des Unternehmens außerhalb der Vereinigten Staaten, Deutschlands und Chinas sein.

Der Löwenanteil (41 %) der gesamten ausländischen Direktinvestitionen in der Region floss 2022 nach Brasilien, das damit einen Anstieg der ausländischen Direktinvestitionen um 97 % verzeichnete. Die Gelder wurden hauptsächlich in den Dienstleistungssektor investiert, gefolgt von der verarbeitenden Industrie und dem Rohstoffsektor.

Sowohl in Chile (9 % der ausländischen Direktinvestitionen in Lateinamerika 2022) als auch in Kolumbien (8 %) spielte die Zurückhaltung nach Wahlsiegen der Linken 2021 eine Rolle für die positive Entwicklung 2022. Nachdem sich die Präsidenten Boric und Petro als wirtschaftliche Pragmatiker herausgestellt hatten, hellte sich das Bild deutlich auf. Chile konnte 2022 die höchsten FDIs seit 2014 verzeichnen, Kolumbien den höchsten Wert seit 2005.

Eher überraschend erscheint Argentinien (7 % des lateinamerikanischen FDIs 2022) auf der Liste beliebter Investitionsziele in Lateinamerika. Analysten betonen, dass risikobereite Anleger sich im derzeitigen Kontext der anhaltenden Wirtschaftskrise sehr günstig in Vermögenswerte am La Plata einkaufen können. Strenge Maßnahmen gegen Kapitalabflüsse begünstigten Kreditvergaben zwischen Unternehmen und die Reinvestition von Gewinnen. Profitieren konnten von diesen Faktoren u.a. der Lithiumsektor, unkonventionelle Kohlenwasserstoffe (wie Teersande, Schiefergas, Ölschiefer) und der IT-Sektor.

De-Risking langfristig zu Lateinamerikas Gunsten?

Dieser außergewöhnliche Trend wird sich 2023 wohl nicht wiederholen, aber die CEPAL ist der Ansicht, dass sich für Lateinamerika in einer Zeit der Neukonfiguration globaler Wertschöpfungsketten und der geografischen Verlagerung von Produktionen neue Möglichkeiten ergeben werden.